Börse – Fidelity ändert Strategie bei China-Aktienfonds

China verändert sich. Die Covid Pandemie und geopolitische Maßnahmen schaffen Wandel, auf den Investoren reagieren. Infolgedessen überdenkt Fidelity International seine China Strategie und unternimmt geeignete Schritte, um sich der neuen Lage anzupassen.

Fidelity bewirtschaftet China Fonds mit vier Schwerpunkten: China Global, China Innovation, China Verbraucherwaren und China Special Situations. Der Investor soll auch zukünftig einen breiten Zugang zum chinesischen Markt erhalten, um vorhandenes Wachstumspotenzial auszuschöpfen und Renditen mitzunehmen. Folgende Trends zeichnen sich ab:

• Die Konfrontation in der Wirtschaftspolitik wird anhalten. Kürzlich verhängte US-Sanktionen benennen eine Anzahl spezifischer, auf einer Liste erfasster Unternehmen.
• Wie jedes in den USA tätige Unternehmen überwacht Fidelity die politische Entwicklung und schließt mit Sanktionen belegte Unternehmen von seinen Investitionen aus. Nach eigenen Angaben sieht Fidelity bislang kein Handlungsbedarf.
• Aktuell ist keines der Unternehmen aus dem Bestand der Fidelity China Fonds direkt von Sanktionen betroffen.

Europäische als auch amerikanische Unternehmen überdenken ihre internationalen Lieferketten aufgrund der Erfahrungen mit Lieferengpässen infolge der Corona-Krise. Diese Art Überlegungen datieren nicht erst von gestern.

Aber, die Schwierigkeiten in der Bewältigung der Pandemie verstärken diesen Trend. Damit werden die Betriebe mittelfristig ihre Märkte verlieren, die bisher ihre Produktion ausschließlich auf den Export ausgerichtet haben.

Binnennachfrage in China

Damit rückt für den strategischen Anleger die chinesische Binnennachfrage in den Mittelpunkt. Eine Bewegung, die ebenfalls durch die chinesische Staatsregierung unterstützt wird. Fidelity richtet sich dementsprechend neu aus und nimmt verstärkt die Unternehmen in den Fokus, die direkt mit ihrer Produktion von Verbrauchsgütern die Nachfrage des chinesischen Marktes bedienen.

Orientierung an Verbrauchern & Bedürfnissen

In der Gruppe dieser Unternehmen sind die Hersteller besonders interessant, die sich auf die Bedürfnisse von Premium Verbraucherprodukten spezialisieren. Die weiterhin zunehmende Kaufkraft der aufstrebenden chinesischen Mittelklasse sorgt für attraktive Wachstumsperspektiven, insbesondere für lokale Produzenten von Qualitätsprodukten.

Technologiefirmen & Innovationsträger in China

• Fidelity wird auch künftig nicht an den großen Technologiefirmen vorbeigehen können. Diese Unternehmen sind groß in ihrer Dimension als Arbeitgeber, als Investoren und als Innovationsträger. Die Staatsführung kennt die wichtige Bedeutung dieser Unternehmen und gewährt ihnen jede mögliche Unterstützung.
• Die Börsenkurse dieser Firmen geben im Allgemeinen deren Wert korrekt wieder. Fidelity interessiert sich aber vermehrt für Zulieferer Betriebe dieser Konzerne, deren Wert schwieriger zu ermitteln ist. Das schränkt für viele Investoren den Zugang ein; es öffnet Fidelity aber Gelegenheiten für lukrative Beteiligungen.

Unterbewertete Unternehmen mit Potentzialen gesucht

Dank deutlicher Verbesserungen im ESG (environmental and social gouvernance) Standard werden auch mittelgroße Spieler interessant für internationale Investoren. Fidelity erwartet es, gerade in dieser Gruppe unterbewertete Unternehmen zu finden mit einem entsprechenden Potenzial für überdurchschnittliche Ergebnisse in der Entwicklung des Fonds.

Keine Sorgen vor einer Spekulationsblase

Fidelity zeichnet ein positives Bild von dem chinesischen Markt. Die Sorgen einer Spekulationsblase scheinen nicht gerechtfertigt. Gerade deshalb bleibt es wichtig, dass Investoren einen möglichst umfassenden Zugang erhalten zu diesem Markt mit einem beeindruckenden Wachstumspotenzial.

Unterstützung durch die Regierung in China

Die chinesische Staatsregierung unterstützt den Umbau seiner Wirtschaft; weg von der verlängerten Werkbank im Export hin zu einer zunehmend auf die Innennachfrage und Qualitätsprodukte und gerichtete Unternehmensstruktur mit hoher Innovationskraft.