Was ist ein verwässertes Ergebnis je Aktie?
Definition
Das verwässerte Ergebnis je Aktie ist eine Kennzahl, die angibt, wie viel Gewinn auf jede ausgegebene Aktie eines Unternehmens entfällt, nachdem potenziell verwässernde Effekte berücksichtigt wurden. Diese Effekte können aus der Ausübung von Optionen, der Umwandlung von Wandelanleihen oder anderen Aktieninstrumenten resultieren, die den Bestand an ausgegebenen Aktien erhöhen könnten.
Verwässerung
Die Verwässerung tritt auf, wenn zusätzliche Aktien in den Markt gebracht werden, was zu einer Verringerung des Gewinns je Aktie führt. Dies geschieht, weil der Gewinn auf eine größere Anzahl von Aktien verteilt wird. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel Optionen an seine Mitarbeiter gewährt und diese Optionen ausgeübt werden, erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, was zu einer Verwässerung des Ergebnisses je Aktie führt.
Berechnung
Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird berechnet, indem der Gewinn des Unternehmens nach Steuern durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Aktien (einschließlich potenziell verwässernder Effekte) geteilt wird. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien berücksichtigt den Zeitraum, in dem die potenziell verwässernden Effekte auftreten.
Beispiel
Angenommen, ein Unternehmen erzielt einen Gewinn von 10 Millionen Euro und hat 1 Million Aktien ausgegeben. Es gewährt jedoch auch Optionen an seine Mitarbeiter, die ausgeübt werden könnten und zu 100.000 zusätzlichen Aktien führen würden. In diesem Fall würde das verwässerte Ergebnis je Aktie wie folgt berechnet:
Verwässertes Ergebnis je Aktie = (10 Millionen Euro / 1,1 Millionen Aktien) = 9,09 Euro je Aktie
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie würde in diesem Fall 10 Euro je Aktie betragen.
FAQs zum verwässerten Ergebnis je Aktie
Was sind potenziell verwässernde Effekte?
Potenziell verwässernde Effekte sind Faktoren, die zu einer Verringerung des Gewinns je Aktie führen können, indem sie die Anzahl der ausgegebenen Aktien erhöhen. Dazu gehören zum Beispiel die Ausübung von Optionen, die Umwandlung von Wandelanleihen oder die Ausgabe neuer Aktien.
Warum ist das verwässerte Ergebnis je Aktie wichtig?
Das verwässerte Ergebnis je Aktie ist wichtig, um Investoren ein realistisches Bild des Gewinns je Aktie zu vermitteln. Wenn potenziell verwässernde Effekte nicht berücksichtigt werden, könnte das unverwässerte Ergebnis je Aktie den tatsächlichen Wert pro Aktie überbewerten.
Wie kann man die Verwässerung des Ergebnisses je Aktie reduzieren?
Um die Verwässerung des Ergebnisses je Aktie zu reduzieren, können Unternehmen beispielsweise weniger Aktienoptionen gewähren oder diese zu einem höheren Ausübungspreis anbieten. Eine andere Möglichkeit besteht darin, Aktienrückkäufe durchzuführen, um die Anzahl der ausgegebenen Aktien zu verringern.
Worauf sollten Investoren bei einem verwässerten Ergebnis je Aktie achten?
Investoren sollten darauf achten, ob das verwässerte Ergebnis je Aktie stabil ist oder ob es in einem bestimmten Zeitraum stark schwankt. Starke Schwankungen können darauf hinweisen, dass das Unternehmen viele potenziell verwässernde Effekte hat oder dass es möglicherweise eine riskante Kapitalstruktur hat.
Gibt es Unterschiede zwischen dem verwässerten und dem unverwässerten Ergebnis je Aktie?
Ja, das verwässerte Ergebnis je Aktie berücksichtigt potenziell verwässernde Effekte, während das unverwässerte Ergebnis je Aktie diese Effekte nicht berücksichtigt. Das verwässerte Ergebnis je Aktie ist daher in der Regel niedriger als das unverwässerte Ergebnis je Aktie.
